won destekli stablecoin düzenlemesi Kore Merkez Bankası ile denetleyiciler arasındaki banka rolü anlaşmazlığı nedeniyle yıl sonuna kadar gecikebilir. Banka öncülüğü tartışılıyor.
Kore Merkez Bankası, won destekli stablecoin düzenlemesi üzerine süren tartışmalarda bankaların banka öncülüğünde ihraç rolünü savunuyor. İlk 100 kelimede anahtar terimler olarak Kore Merkez Bankası, won destekli stablecoin ve banka öncülüğünde ihraç konuları gündeme gelmektedir. Düzenleyici ayrışma, yerel stablecoin çerçevesinin 2025 sonuna kadar tamamlanmasını engelleyebilir.
İçindekiler Tablosu
Mevcut anlaşmazlığın ana hatları
Merkez bankası, stablecoin ihraççılarında bankaların en az %51 ortak olması gerektiğini öne sürüyor. Bu görüşe göre bankalar halihazırda kara para aklama ile mücadele ve finansal denetim süreçlerine tabi oldukları için riskleri sınırlandırma açısından daha uygun konumda. Öte yandan bazı düzenleyiciler ve yasa koyucular, teknoloji firmaları ile daha geniş bir katılım modeline açık davranıyor.
51% sahiplik kuralı ve gerekçeler
- %51 sahiplik kuralı: Kore Merkez Bankası, stablecoin ihraç eden kuruluşlarda bankaların çoğunluk hissesiyle yer almasını öneriyor.
- Finansal istikrar kaygısı: Banka öncülüğünün döviz ve makro finansal istikrar risklerini azaltacağı savunuluyor.
- Endüstri rekabeti endişesi: Merkez bankası teknoloji firmalarının ön plana çıkmasının tekel riskleri doğurabileceğini belirtiyor.
Yasama girişimleri ve tartışmalı maddeler
Meclis gündeminde üç farklı stablecoin tasarısı bulunuyor. Önerilen hükümler arasında ihraççı sermaye asgari limiti, faiz ödemelerine izin verilip verilmeyeceği ve denetim kurallarına ilişkin farklı yaklaşımlar yer alıyor. Tüm tasarılar 5 milyar won sermaye şartı öngörüyor; ancak faiz uygulaması üzerine partiler arasında ayrışma mevcut.
Yasa maddelerinin muhtemel etkileri
- Faiz ödemesi serbestiyeti, kullanıcı bakiyeleri için rekabetçi bir araç olabilir fakat mevduat düzenlemeleriyle çakışma riski doğurur.
- Sıkı banka kontrolü, piyasanın giriş bariyerini yükseltebilir ve teknoloji oyuncularını sınırlayabilir.
- Hukuki tanımlar, stablecoinlerin ‘dar banka’ benzeri işlevleri nedeniyle geleneksel finans düzenlemeleriyle nasıl örtüşeceğini belirleyecek.
Sektör tepkisi ve piyasa hamleleri
Bu siyasi ve düzenleyici belirsizlikler sırasında, yerel teknoloji şirketleri ve bankalar kendi projelerini hızlandırıyor. Naver gibi teknoloji firmaları stabilcoin cüzdanı ve ilgili ürünler üzerinde çalışırken, büyük bankalar 2026 icadı hedefiyle ortak stablecoin inisiyatifleri planlıyor. Cointelegraph’ın raporuna göre piyasa aktörleri mevzuatın şeklinden bağımsız olarak pozisyonlarını güçlendirmeye çalışıyor. Daha fazla bilgi için Cointelegraph’ın raporu incelenebilir.
Sonuç ve beklenen gelişmeler
Kısa vadede çerçeve gecikmesi, regülasyon belirsizliği ve politika farklılıkları nedeniyle olası görünüyor. Yasama sürecindeki uzlaşma, bankaların rolü ve faiz hakkındaki kararlar ile belirlenecek. İş dünyası ve yatırımcılar, hem bankaların hem de teknoloji firmalarının planlarını yakından izlemeli; çünkü nihai düzenleme, Güney Kore kripto ekosisteminin yönünü uzun vadede etkileyebilir.