Hashrate düşüşü ve madenci kapitülasyonu, VanEck’e göre Bitcoin’de dip sinyali verebilir. Rapor S19 XP breakeven maliyeti, Çin etkisi ve AI talebinin madencilik üzerindeki yansımalarını inceliyor.
VanEck analistleri, Bitcoin ağındaki hashrate düşüşü ve bunun tetiklediği madenci kapitülasyonunun kısa-orta vadede fiyat açısından olumlu bir işaret olabileceğini belirtiyor. Raporda, son dönemde görülen yüzde 4’lük hashrate gerilemesinin geçmiş verilerle ilişkisi ve madencilik kârlılığına etkisi analiz ediliyor. VanEck’in değerlendirmesine göre bu tür düşüşler geçmişte ters yönlü, yani bullish sonuçlarla sıkça bağlantılı olmuştur.
İçindekiler Tablosu
Raporun temel bulguları
VanEck kripto araştırma ekibinden Matthew Sigel ve Patrick Bush, 30 günlük hashrate gerilemesi sonrası 90 ve 180 günlük getirilerin tarihselleştirilmiş davranışını inceledi. Rapora göre 2014’ten bu yana, 30 günlük hashrate düşüşü sonrası 90 gün içinde pozitif getiri olasılığı %65’e çıkıyor; 180 günlük perspektifte negatif büyüme ardından pozitif getiri olasılığı ise %77 seviyelerine ulaşıyor. Bu istatistikler, kısa dönemli madenci çıkışlarının uzun vadede likidite/arz dinamiklerini değiştirerek fiyat üzerinde destek oluşturabileceğini gösteriyor.
Çin çıkışı ve enerji kayması
Analistler, son gerilemenin arkasında Çin’de yaklaşık 1.3 gigavatlık madencilik kapasitesinin kapatılmasının olabileceğini belirtiyor. Bu kapasitenin bir kısmı, artan AI power demand nedeniyle farklı kullanım alanlarına kayabilir; VanEck, AI talebinin hashrate üzerinde yüzde 10’a varan bir baskı yaratabileceğini öngörüyor.
Madencilik maliyetleri ve S19 XP etkisi
Rapor ayrıca 2022 jenerasyonuna ait Bitmain S19 XP gibi popüler makinelerin breakeven electricity price seviyelerinde sert düşüşler kaydettiğini vurguluyor. S19 XP için bir yıllık periyotta breakeven seviyesinin önemli oranda gerilediği, bu durumun bazı operasyonları sürdürülemez kıldığı ve sonuçta ekipmanların kapatılmasına yol açtığı not ediliyor.
Pratik sonuçlar
- Hashrate azalışı, kısa vadede arz daralmasıyla fiyatı destekleyebilir.
- Yükselen fiyatlar bazı madencileri kârlı hale getirerek yeniden ağa döndürebilir.
- Enerji talebindeki değişiklikler (ör. AI) madencilik coğrafyasını yeniden şekillendirebilir.
Ne izlenmeli?
Yatırımcılar için önemli göstergeler arasında hashrate trendleri, madenci kârlılığı ve bölgesel enerji dinamikleri yer alıyor. VanEck raporu ve detaylı analiz için VanEck raporuna ve habere ilişkin özet için Cointelegraph‘a bakabilirsiniz. Bu veriler tek başına yatırım tavsiyesi değildir; risk yönetimi ve uzun vadeli bakış önem taşır.
Sonuç olarak, VanEck’in analizleri madenci kapitülasyonunun tarihsel olarak tersine çevrilebilen, yani fiyatı destekleyebilen bir etki yarattığını gösteriyor. Ancak bu dinamikler bölgesel enerji değişimleri ve teknoloji maliyetlerine bağlı olarak hızla değişebilir; takip ve veri odaklı karar almak kritik olacaktır.