stablecoin faiz yasağı içeren yeni tasarı, ödeme stablecoinlerinde pasif getiri ödemesini yasaklıyor. Bankacılık sektörü avantaj sağlarken, işlem bazlı ödüller için istisnalar korunuyor.
stablecoin faiz yasağı içeren Senato tasarısının güncellenen taslağı, ödeme stablecoinleri için sadece tutmaya bağlı pasif getiri ödemesini yasaklıyor. Tasarı, düzenleyici çerçevede bankacılık sektörünün risk endişelerini öne çıkarırken, faaliyet bazlı ödüller için açık bırakılan istisnalarla birlikte geliyor. Haber kaynakları bu gelişmeyi Decrypt aracılığıyla duyurdu.
İçindekiler Tablosu
Ne değişiyor?
Yeni taslak, dijital varlık hizmet sağlayıcılarının ödeme stablecoinlerini sadece elde tutma karşılığında “herhangi bir şekilde faiz veya getiri” ödemesini yasaklıyor. Bu düzenleyici yaklaşım, stablecoinlerin bankacılığa alternatif olma iddiasına karşı pasif getiri özelliğinin rekabet avantajını kısıtlayabilir. Tasarı aynı zamanda, ABD’de mevduat sistemine yönelik potansiyel bir mevduat kaçışı riski uyarısını dikkate alıyor.
İstisnalar ve açıklama gereksinimleri
- Tasarı, işlem bazlı veya etkinlik odaklı ödüller (ör. ödeme, transfer, takas, likidite sağlama, staking) için istisnalar tanıyor.
- SEC ve CFTC’ye 360 gün içinde açık, düz dili kullanan açıklama kuralları getirilmesi yükümlülüğü getiriliyor.
- Kullanıcılara, ödeme stablecoinlerinin yatırım ürünü veya sigortalı mevduat olmadığına dair açık bildirimler zorunlu kılınıyor.
Kimler etkilenecek?
Bankacılık sektörünün temsilcileri, tasarıyı savunan taraf arasında öne çıkıyor. American Bankers Association ve topluluk bankacılığı kuruluşları, stablecoin getirilerinin mevduatları eritebileceği uyarısında bulundu; bir mektupta, uygun düzenleme olmaması halinde onlarca trilyon dolarlık mevduat çıkışı iddiası paylaşıldı. Öte yandan kripto firmaları ve sektör temsilcileri, pasif getirinin kullanıcıya sunulan likidite ve yenilikçilik ile bağlantısını vurguluyor.
Siyasi süreç ve tepkiler
Senatörler Jack Reed, Chris Van Hollen ve Tina Smith, taslak metnin halka ve komite üyelerine gösterilmeden hızlı bir şekilde oylanmasına itiraz ederek, Banking Committee başkanı Tim Scott’tan halka açık bir oturum talep etti. Mevcut takvime göre, taslağın işleme alınacağı kurul oturumuna üyelere 48 saatten kısa süre bırakılması eleştiriliyor; bu da yasa sürecinin tartışmalı ve hızlı ilerlediğine işaret ediyor.
Değerlendirme ve olası sonuçlar
Uzmanlar, tasarının yürürlüğe girmesi halinde stablecoin ekosisteminde ürün yapısının değişeceğini ve bazı platformların kullanıcılarına farklı teşvik modelleri sunmak zorunda kalacağını belirtiyor. Komodo Platform CTO’su Kadan Stadelmann, taslağın geleneksel bankacılığı korumaya yönelik olduğunu ve stablecoinlerin rekabet avantajını azaltabileceğini ifade etti. Bu düzenleyici belirsizlikler, piyasa duyarlılığı ve sektör yatırım iştahı üzerinde kısa vadede etkili olabilir.
Ne izleyeceğiz?
- Senato Banking Committee’de yapılacak mark-up oturumu ve olası değişiklikler.
- SEC ve CFTC tarafından getirilecek açıklama kurallarının kapsamı ve uygulama takvimi.
- Kripto platformlarının faaliyet bazlı ödül modellerine yönelme ya da yeni ürün stratejileri geliştirme eğilimleri.
Bu gelişme, piyasa yapısı tasarısı tartışmalarında hem yasama hem de endüstri aktörleri arasında önemli bir dönemeç oluşturuyor. Süreci yakından takip etmeye devam edeceğiz.