Dünya Borsalar Federasyonu, SEC’den tokenleştirilmiş hisseler için geniş muafiyetlere sınırlama talep ediyor. Federasyon yatırımcı koruması ve piyasa bütünlüğü risklerine dikkat çekiyor.
Dünya Borsalar Federasyonu, SEC’ye gönderdiği yazıda tokenleştirilmiş hisseler ve kripto platformlarına tanınan geniş exemptive relief uygulamalarının sınırlandırılmasını istedi. Mektupta, federasyonun üyeleri arasında NYSE, Cboe ve CME Group gibi büyük borsaların bulunduğu; CEO Nandini Sukumar‘ın imzasıyla endişelerin dile getirildiği belirtiliyor. Yazıda ayrıca SEC’in potansiyel bir düzenleyici sandbox çerçevesini değerlendirdiği ifade ediliyor.
İçindekiler Tablosu
WFE’nin Talepleri ve Endişeler
WFE, yayınladığı pozisyon belgesinde tokenleştirilmiş ürünlerin çoğunlukla hisse eşdeğeri gibi pazarlanmasının yatırımcılar ve piyasa bütünlüğü açısından yanılgılara neden olabileceğini vurguladı. Federasyon, muafiyetin yalnızca rekabet eşitliği ve kamu yararı gözetildiğinde verilmesi gerektiğini savunuyor.
Belirtilen riskler
- Piyasa bütünlüğü ve likidite bozulması
- Yatırımcı korumasında zayıflama
- Hukuki belirsizlik ve aşırı aracılık rolleri
- Uluslararası denetim ve uyum zorlukları
SEC’in Sandbox ve Muafiyet Politikası
Exemptive relief, SEC’in bazı yasal gerekliliklerden geçici veya kalıcı muafiyet tanımasına olanak veren bir mekanizmadır. Kurum, kripto firmalar için pilot uygulamalara imkân sağlayacak bir düzenleyici sandbox üzerinde çalıştığını kamuoyuna duyurdu. Bu yaklaşım, yeniliği denetim altında test etmeyi amaçlasa da WFE gibi kurumlar geniş muafiyetlerin kalıcı riskler yaratabileceğini belirtiyor.
Piyasa Aktörleri ve Önceki Denemeler
Tokenleştirilmiş hisse denemeleri daha önce tartışma yarattı; örneğin Robinhood’un Avrupa ortaklığı yoluyla benzer ürünler sunma girişimi eleştiri çekmişti. Bu tür girişimler, daha önce medyada yer buldu. WFE, borsaların ve düzenleyicilerin rol tanımlarının netleşmeden platformlara geniş roller verilmemesi gerektiğini savunuyor.
Ne beklenmeli?
Regülatörler muhtemelen sandbox politikası ve bireysel muafiyet başvurularını titizlikle değerlendirecek. Sektör oyuncuları için öne çıkan öneriler şunlar:
- Şeffaf pilot şartları ve yatırımcı koruma önlemleri
- Zaman sınırlı, denetlenebilir muafiyet uygulamaları
- Uluslararası uyum için koordinasyon mekanizmaları
Bu konuyla ilgili gelişmeleri Decrypt üzerinden takip edebilirsiniz. Düzenleyici kararlar, tokenleştirilmiş hisselerin geleceğini ve kripto platformlarının rolünü belirleyecek.